19岁这一年，没有上过大学的李丹找到了人生的第一份工作。在江西南昌的一个小县城，她选择成为一家“古茗”奶茶店的店员。

　　“之所以选择古茗，一方面是与古茗的同事们年纪相仿，另一方面古茗也是当地最火的奶茶店。在我们县，古茗的门店数量和蜜雪冰城一样多。”如今，工作了一年多以后，李丹对这份工作总结出四个字的经验：“少说多做”。

　　在一个个像李丹一样的店员“少说多做”的努力下，2024年首个工作日，古茗科技集团有限公司（下称“古茗”）已经向港交所递表，冲刺IPO。经过近14年的发展，古茗已成长为茶饮行业的头部品牌之一。《招股书》显示，截至2023年年末，古茗全国门店总计9001家，仅次于蜜雪冰城的3.6万家，稳坐新茶饮市场第二把交椅。

　　2023年，古茗门店售出现制饮品12亿杯，GMV（商品销售额）超过192亿元。产品主要以各类奶茶、鲜果茶为主，价格区间在10元-18元。2023年前9个月，古茗平均每个月推出11.8款新品。

　　继奈雪的茶成为业内首家登陆资本市场的新茶饮品牌后，2023年8月，茶百道也已经递交《招股书》，冲刺“新茶饮第二股”。

　　如今，与古茗同日在港交所递交《招股书》的，还有蜜雪冰城。随着两者的加入，“新茶饮第二股”究竟花落谁家又有了变数。

　　据专业咨询机构“灼识咨询”，以GMV（商品交易额）统计，截至2023年9月末，蜜雪冰城市场份额达到20%，古茗仅次于蜜雪冰城，以8.3%的市场份额位列第二。

　　同时，《招股书》显示，截至2023年年底，古茗门店数超9001家，较上年同期增加35%，是排在蜜雪冰城之后，离万店指标最近的茶饮品牌。

　　从门店数量增长来看，古茗由截至2021年底的5694家，增长17.1%至2022年底的6669家，并进一步增长35%至2023年底的9001家。而在古茗9001家门店中，99.9%是加盟店，直营店仅6家。

　　一端连接着鲜果等原料，另一端连接着9000多家加盟店。相比卖奶茶，古茗更像是一家供应链公司，主要通过销售给加盟商商品及设备来赚钱，简单理解就是，加盟商才是古茗主要的客户。

　　二线及以下城市是古茗加盟店的主场。截至目前，古茗约79%的门店位于二线%的门店位于乡、镇，而类似品牌位于乡、镇的门店比例通常低于25%。

　　在门店布局上，古茗除了偏爱下沉市场外，还呈现出较强的区域性。截至2023年年底，古茗在浙江、福建、江西、江苏、安徽、湖北、湖南和广东八个省份，共拥有7285家门店，占公司全国门店总数的比重为80.94%；其中，在浙江拥有逾2000家门店。

　　2023年，上述八个省份为古茗贡献了87%的GMV。中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，如果古茗过度依赖某一地区的市场，一旦该地区的市场环境发生变化或者竞争加剧，古茗业绩可能会受到较大的影响。因此，古茗需要在保持区域优势的同时，不断拓展新的市场，降低对单一地区的依赖性，以保持稳定的发展。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅则认为，浙江本地对消费诉求，服务要求及品质都较“刁钻”，如果古茗在这些区域能够提供较好的服务。理论上讲，说明企业拥有比较成熟的、能够满足消费者需求的产品、服务能力。在这种情况下，古茗再往全国、甚至全球去扩张会更有成长空间。

　　“蜜雪冰城和古茗主打市场和产品定位都较为相似，而且都是主打下沉市场。”柏文喜认为，这也意味着两者的目标客户群体较为相似。在融资和发展方面，可能会因为争夺相同的资源而产生冲突。

　　“门店数量只是成长性的一方面，还要看门店扩张的质量，即单店的收益率。”香颂资本执行董事沈萌表示，否则收益增长跟不上规模增长，会冲击投资者信心。如果为了上市短期内冲高规模，那么接下来必须要处理的问题就是如何保证高质量发展。

　　2023年，古茗加盟商的单店经营利润达37.6万元，单店经营利润率达20.2%。据“灼识咨询”报告，远超同期中国大众现制茶饮店市场的估计单店经营利润率10 % -15%。

　　据自媒体“每日人物”援引业内人士消息称，最近两年公司很难向外扩张，古茗门店的增加，主要靠密集开店，曾见过在同一个商圈里有三家古茗店。

　　野马财经在高德地图上发现，位于杭州市的古茗（萧山空港新天地店）距离古茗（靖江店）仅139米，距离古茗（靖江商贸店）仅596米。此类情况还发生在古茗（下沙经贸学院店）身上，在其附近1公里内还有其他3家古茗店。

　　为进一步吸引加盟商加入，古茗推出“帮扶政策”。微信小程序“古茗加盟之家”显示，古茗于2022年提出“新加盟商帮扶政策”，其中包括宣布加盟商可以分期缴纳加盟费用，还提出“正常经营情况下，加盟商一年内闭店，古茗按实际支付金额退还加盟合作费。”

　　2022年2月23日，“古茗奶茶使用过期原料”相关话题曾登上微博热搜。博主@内幕纠察局 暗访古茗（武汉广场店）后，称该店存在使用变质发霉水果、制作过程不卫生，及店员偷换茶底的保质期标签等现象。

　　对此，古茗表示，第一时间对该门店进行关店、全面彻查，并积极配合相关部门，对全国门店食品安全工作全面检查，之后会加强技术手段提高电子巡查的频次和非通知型到店巡查。

　　此外，2022年3月16日，武汉市江汉区本汉古茗奶茶店生产经营感官不良的食材、擅自更改保质期，被江汉区市场监管局没收违法所得1205元，罚款10万元；2023年8月28日，在江苏省常州市新北区食品安全抽检过程中，古茗茶饮（奔牛镇店）使用的不锈钢小料盒被检出“大肠菌群”。公开材料显示，食用大肠菌群超标的食品可能导致腹泻，甚至引发呕吐等症状。

　　野马财经在黑猫投诉平台搜索“古茗”关键词，截至2023年1月10日，共有1144条相关投诉，其中多数投诉涉及产品标准化问题及商家服务态度问题。有网友表示，自己曾在古茗奶茶中喝出海绵异物。

　　“随着门店扩张速度过快，古茗可能会面临管理难度加大、品质把控难度增加、人员培训难度加大等问题。”柏文喜建议道，古茗与加盟商的关系是一大挑战。为了处理与加盟商的关系，古茗需要加强对加盟商的培训和管理督导，确保加盟店的品质和服务水平符合公司的要求。同时，古茗也需要与加盟商建立良好的合作关系，共同开拓市场，实现共赢。

　　加盟商与古茗之间的“矛盾”关系也有一些暴露。在社交平台小红书上，有多位博主发布转让古茗店铺的帖子，分别位于河南、广西、福建、合肥等地。

　　在与古茗有关的评论区中，一位ID名为“喝奶茶啦”的合肥加盟商表示，古茗对加盟商存在高压政策。另一位ID名为“小白”的浙江温州加盟商表示，（加盟店）需要做各种活动，不参加就罚款。

　　据自媒体“每日人物”援引业内人士表示，最近两年古茗会筛选老加盟商、促使老加盟商多开新店。同时，还对单店老板有额外的要求——开单店的老板1个月要上20天班，一天不低于6小时，还要戴一个红色牌子在帽子上，方便电子监控。离店6小时，需要向督导报备。

　　尽管如此，仍有不少人选择加盟古茗。有网友在小红书上分享加盟古茗的流程、技巧。ID名为“嗯嗯”的加盟商于2023年5月9日收到面试结果，顺利获得古茗奶茶店的选址资格。目前，她正准备在安徽蚌埠市选一个好地方开店。

　　常年戴着一副黑框眼镜，留着清爽的短发、一件休闲卫衣、背着一个双肩包……是王云安的标志性打扮。

　　王云安出生于1986年，祖籍浙江台州。2001年，在温岭大溪中学读书；2006年考上浙江理工大学，主修材料专业。

　　大二的时候，王云安与几个踢球的朋友在校园里创业，曾倒卖过收音机、卖过棉被……靠着这股机灵劲儿，他收获了人生的第一桶金——一笔几十万元的积蓄，这也成为日后古茗第一家奶茶店的启动资金。

　　大学毕业后，王志安也没有选择和其他同学一样去大城市找工作，而是回到了家乡台州温岭自主创业。2010年，王云安在浙江省台州温岭大溪镇的德明路。