但经过近20年的“不懈努力”，2022年，完达山以50.56亿元的营收，被彻底甩出了前10。

　　2亿的净利润，抵不上同是“东北老乡”，而且曾经是小弟的飞鹤49.42亿净利润的零头；经营状况，也只是“改变了长期以来存在累计未弥补亏损负数的局面”。

　　从“第一梯队”跌落到“第三梯队”的20年间，完达山还四次谋求上市，四次都沉沙折戟，堪称乳企中最大的“倒霉蛋”。

　　为完成毛主席“让娃娃们长高一寸，让中国人更健康”的嘱托，王震将军一声令下，从北京、上海调来750头世界上最优良的奶牛荷斯坦奶牛，建起了完达山第一个奶源基地，而曾任周总理翻译的留日畜牧专家张源培则出任了完达山第一任厂长。

　　2001年，完达山的“无抗奶粉”（就是无抗生素奶粉）开始反向出口，到2007年其出口量更高居全国第一。

　　2003年，安徽阜阳爆发“大头娃娃奶粉事件”，50多家乳企折戟，完达山被反复抽检上百次，全部合格。

　　2008年，“三聚氰胺事件”震惊全国，全国乳企再次大面积“感染”，完达山依然是“不坏金身”。

　　当年有一档访谈节目，嘉宾们为“三聚氰胺事件”争吵不休，当时还是完达山副总经理的余宁江却底气十足：

　　凭借成立以来产品无任何不良记录，完达山还被誉为民族乳业中的“最后一片净土”、 “诚信标杆”，其品牌价值也被有关机构评估为高达405.39亿。

　　黑龙江农垦总局的一众领导，突然抵达完达山总部，一场会议，就解除了完达山时任董事长王德胜的职务。

　　完达山的上级单位、控股股东，正是当年的黑龙江农垦总局，今天改制后的“北大荒集团”。这其实是“两块牌子，一套人马”，行政管理权始终在农垦总局手里。

　　当时的完达山已启动第一次上市辅导期程序，上市只差“临门一脚”。但公司高管的突然变动，导致上市申报材料必须修改重新申请，基本已经板上钉钉的上市也因此横生意外。

　　曾是“全国劳动模范”的王德胜1997年担任完达山董事长。任职期间，他大刀阔斧，整合奶场，创立品牌，让企业营收从几千万暴涨到10多亿，也缔造了完达山的“中兴时代”。

　　这样的操作，让主承销商东北证券和律所大跌眼镜。但完达山依然认为，换人不是问题，“（2003）年底上市，不成问题”。

　　虽然完达山的品质没问题，但依然受到国产奶粉安全隐患的波及，并被传出产品库存高企等问题，资本市场是惊弓之鸟，对乳企避之唯恐不及，上市计划二次搁浅。

　　实际上，“烟台完达山”大股东是“烟台翼道”，并不是完达山；可完达山的一家子公司在“烟台完达山”中参股了20%，还允许其“暂时使用”完达山品牌。

　　事后，完达山不得不极力撇清与“烟台完达山”的关系。但这件事所暴露出公司在经营管理、品牌管控上的大漏洞，还是让上市计划三度流产。

　　2020年，待到第四次启动上市时，完达山虽然喊出了“破釜沉舟、背水一战”的口号，但在2023年6月，上市再次沉入水底。

　　四次上市梦碎，除了“三聚氰胺事件”是不可控的意外，其他都多多少少暴露出完达山真正的软肋，那就是体制、机制和管理上的问题。

　　逆水行舟，不进则退，当其他乳企百舸争流，奋勇争先，低效甚至内耗的最大损失，还是大好资源的白白浪费，是市场与发展机会的一再错失。

　　东北是“世界三大黑土带”之一，土肥草美。黑龙江又处于高纬度寒带，牧草粗纤维合理、粗蛋白质含量高，有利于奶牛产奶。

　　这个优势，完达山当然心知肚明，产品线也打造得齐齐整整，从“黑沃”高端白奶、“乳此新鲜”巴氏奶、“妍轻”乳酸菌饮品，到稚采、菁采、诸葛小将等婴幼儿奶粉，应有尽有。

　　但在大竞争时代，产品怎么卖得出去才是关键的。相比那些纷纷赶超它的对手，完达显然是不会卖产品的，它的败绩也是从此开始。

　　伊利有“金典”、“安慕希”、“优酸乳”，蒙牛有“特仑苏”、“纯甄”，飞鹤有“星飞帆”，而且都是年销超百亿的超级“大单品”。

　　当年11月13日，飞鹤在香港成功上市，以发行价计市值超670亿港币，其后的年报显示，2019年，飞鹤实现营收137亿、净利39亿。

　　冷友斌在农垦总局下属的赵光农场长大，后当上农场乳品厂厂长。当年“农垦奶”在供销社卖不动，大家只会喝大酒搞“土营销”，冷友斌却与哈工大搞出一套营销方案，很快打开了局面。

　　但2001年，完达山集团整合旗下乳企，结果与改制的飞鹤产生了一系列矛盾。最终，冷友斌带着“飞鹤”品牌和一众兄弟“出走”，赤手空拳闯天下。

　　2000年，飞鹤的营收达3000多万，但这么一折腾，冷友斌不得不从零开始，从养牛、自建奶源基地开始，在“三聚氰胺事件”中与完达山一样，守住了品质安全，然后用短短20年逆袭为中国奶粉第一，乳业第四。

　　如果当年没有王德胜的一纸调令；如果完达山参股的是飞鹤，而不是“烟台完达山”；如果“三聚氰胺事件”后，完达山抓住机会打响品牌战

　　今天的完达山，论常温奶，无法与伊利、蒙牛抗衡；论低温奶，难跟三元、君乐宝、光明媲美；婴幼儿奶粉领域，早就被飞鹤、君乐宝甩出多条街；论酸奶，伊利、蒙牛、君乐宝基本把市场瓜分殆尽

　　令人唏嘘的是，乳业大志未竟，今年6月，完达山“乳此新鲜”奶茶店，却在北京正式亮相了，并且提出了5年内开出2000家连锁店的目标。

　　出生人口下降，行业竞争更加激烈之下，完达山的主业压力只会更大，不会更小。这种情况下，大开奶茶店，能让它实现2025年的百亿营收吗？